Emtia Piyasaları Jeopolitik Risk ve Fed Kıskacında

Geçtiğimiz hafta küresel emtia piyasaları, Orta Doğu’da tırmanan jeopolitik riskler ve ABD Merkez Bankası (Fed) ile diğer büyük merkez bankalarının faiz kararları nedeniyle önemli dalgalanmalar yaşadı. Petrol fiyatları arz kesintisi endişeleriyle yükselirken, değerli metallerdeki güvenli liman talebi zayıf kaldı. Birçok tarım ve baz metal ürünü ise değer kaybetti.

Merkez Bankaları ve Enflasyon Görünümü

ABD Merkez Bankası (Fed), politika faizini beklentilere paralel olarak yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit tuttu. Fed Başkanı Jerome Powell, yüksek enerji fiyatlarının kısa vadede manşet enflasyonu yukarı çekebileceğini ancak bu etkinin boyutu ve süresine ilişkin belirsizliğin sürdüğünü belirtti. ABD’de şubat ayında tüketici fiyat endeksi aylık yüzde 0,3, çekirdek enflasyon ise yüzde 0,2 arttı. Bu veriler, savaş kaynaklı petrol ve doğal gaz fiyatlarındaki yükselişlerin gelecek aylarda enflasyon görünümünü bozabileceği endişelerini artırdı.

Avrupa Merkez Bankası (ECB), İngiltere Merkez Bankası (BoE) ve Japonya Merkez Bankası (BoJ) da faiz oranlarını sabit tuttu. Tüm bankalar, artan enerji maliyetlerinin enflasyon üzerinde yukarı yönlü risk oluşturduğuna vurgu yaptı. ECB, bu yıl için enflasyon tahminini yukarı yönlü revize ederken, BoE ve BoJ enflasyonist risklerin sürmesi halinde ilave sıkılaşmaya gidebilecekleri mesajını verdi.

Bu gelişmeler, Fed’in yakın vadeli faiz indirimi beklentilerini zayıflattı ve ABD’de tahvil faizlerinin yükselmesine yol açtı. Diğer büyük merkez bankalarından gelen sıkı para politikası mesajları ise dolar endeksinin yükselişini sınırladı. ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi haftayı yüzde 4,39 seviyesinde tamamlarken, dolar endeksi yüzde 0,7 azalışla 99,6 seviyesinde kapandı.

Emtia Piyasalarında Güvenli Liman ve Arz Endişeleri

Orta Doğu’da ABD-İsrail ile İran arasında süren çatışmaların kısa sürede sona ereceği beklentilerinin zayıflaması, piyasalarda risk algısının yüksek seyretmesine yol açtı. Hürmüz Boğazı çevresindeki risklerin gündemde kalması, enerji piyasalarında arz kesintisi endişelerini artırdı.

Değerli metallerde güvenli liman talebi zayıf kaldı. Orta Doğu’daki gelişmelere rağmen ABD’de faizlerin uzun süre yüksek kalacağına ilişkin beklentiler ve dolar endeksinin güçlü seyrini koruması, değerli metaller üzerinde baskı oluşturdu. Altının onsu haftayı yüzde 10,45 değer kaybıyla 4 bin 495 dolardan tamamlarken, gümüşün onsu da yüzde 15,7 düşüşle 67,9 dolardan işlem gördü. Paladyum yüzde 9,3, platin ise yüzde 4,8 geriledi.

Baz metallerde küresel büyümeye ilişkin temkinli görünüm ve finansal koşullardaki sıkılığın sürebileceğine yönelik beklentiler fiyatları baskıladı. Bakırda yüzde 6,5, çinkoda yüzde 6,7, alüminyumda yüzde 6,5 ve nikelde yüzde 2,5 azalırken, kurşun yüzde 0,3 arttı.

Brent petrolün varil fiyatı, enerji altyapılarını hedef alan saldırılar ve Hürmüz Boğazı’ndaki gelişmelerin etkisiyle pozitif bir seyir izledi. Brent petrol haftayı yüzde 6,8 değer kazancıyla 107,9 dolardan tamamladı. Analistler, enerji piyasalarındaki fiyatlamalarda Hürmüz Boğazı’ndaki geçişlerin ve enerji altyapısına yönelik saldırıların seyrinin etkili olduğunu belirtti.

Tarım emtia piyasalarında ise enerji, gübre ve lojistik maliyetlerindeki artışla karışık bir seyir izledi. Orta Doğu’daki gelişmelerin gübre sevkiyatlarında aksamalara yol açması ve yükselen enerji fiyatları, özellikle gelişmekte olan ülkelerde yeni bir gıda fiyat şoku endişesini artırdı. Buğday, soya fasulyesi, pirinç ve mısır fiyatları gerilerken, kahve, şeker ve pamuk fiyatları arttı. Kakaonun ton başına fiyatı ise yüzde 1,6 düştü.

• #Emtia Piyasaları
• #Fed